高特佳黄青:60亿投资撬动6000亿市值 医疗健康赛道两个周围有看展现独角兽

【编者按】2020年对深圳来说是一个稀奇的年份,既是经济特区成立40周年,也是粤港澳大湾区建设、中国特色社会主义先走示范区周详放开、纵深推进的关键之年,照样深圳本土创投业...


  【编者按】2020年对深圳来说是一个稀奇的年份,既是经济特区成立40周年,也是粤港澳大湾区建设、中国特色社会主义先走示范区周详放开、纵深推进的关键之年,照样深圳本土创投业的20周年。在深圳成长的40年历程中,深圳本土创投画下了浓墨重彩的一笔,在深圳经济组织转型升级的过程中,深圳本土创投亦发挥了主要的资本的力量。在这个稀奇的年份,证券时报正式推出“与特区共成长――对话鹏城资本人物”系列报道,顺着深圳创投的成长足迹,回眸深圳特区成长的历程。

  由于新冠肺热疫情的暴发,在各个走业面临生存挑衅的背景下,2020年上半年的医药健康走业能够用反风飞扬来形容,迎来了新的发展机遇。投中钻研院数据表现,医疗健康走业上半年投投融资案例数目达298首,营业金额周围超过600亿人民币,成为创投组织的主要赛道。

  随着康方生物登陆港交所,圣湘生物和安必平相继在科创板上市,凝神医疗健康周围投资的高特佳也迎来了一波医疗生态圈成员企业IPO的高峰期。行为股权投资走业内为数不多的女性代外,高特佳投资集团CEO、高特佳弘瑞投资董事长黄青坦言:“身上的担子更重了,但吾自夸,坚持产业投资理念,用钻研请示投资,组织真实解决医疗健康走业痛点的创新技术和服务模式公司,必然会带来好的回报。”

  60亿投资撬动6000亿市值

  “吾们初步统计了一下,近20年高特佳在粤港澳大湾区真金白银的投资金额已经超过60亿人民币,扶持了包括迈瑞医疗(300760)、康方生物等一批大大幼幼的企业成长,(投资周围)既有医疗健康周围,也包括早期投资的一些先辈制造等类型企业,一起见证了它们从幼公司逐步发展巨大,终极走向资本市场成功上市的全过程。这些企业的总市值已经超过了6000亿,”黄青在批准证券时报记者专访时外示,“整个广东都是高特佳的重点组织地域,在吾们声援下,这些企业有的发展了几倍,有的发展几百倍,这就是创投带给民营企业的价值,真实地扶持实体经济。”

  高特佳投资行为国内第一批本土创投机构代外之一,早在2001年就在深圳注册成立,彼时,面对呼之欲出的创业板,时任国泰君安证券并购直投部总经理蔡达建从投走转型,创办高特佳。中国第一个脱胎于券商系的投资机构由此诞生,高特佳也成为中国股权投资市场第一批尝鲜者。

  通过了近20年的发展,高特佳在深圳的创新膏壤上赓续追求自身定位和突破发展瓶颈,引领私募股权投资走业的前走方向。前10年通过了深圳特区强化改革盛开和周详发展,后10年见证了深圳实走创新驱动发展阶段,打造全球创复活态圈的全过程。

  黄青坦言,高特佳投资的成长和发展离不开深圳创新的大环境,最先,深圳挑供了声援创投走业足够发展的政策,在变通的创新机制和富有情感的创新文化氛围之下,高特佳说相符华润、深国投成立了高特佳第一支对外召募资金的有限相符伙制基金,和中国银走深圳分走追求性配相符发首了第一支对外召募的PE基金,进走了一系列开拓性的尝试;其次,深圳改革盛开40多年来孕育了一批特出的民营企业,有大量特出的投资标的贮备。卓异的资金召募的氛围,添上金融资本市场的完善,也为募投管退挑供了有利的外部环境;第三、地处深圳的高特佳受整个城市的文化氛围感染,形成了坚强拼搏的企业文化,陪同着时代的转折,投资的策略和组织也都在赓续地创新。

  高特佳投资集团CEO、高特佳弘瑞投资董事长 黄青

  2003年,高特佳投资迈瑞医疗后,高速成长,成为中国医疗器械的全球名片,这让高特佳第一次清亮感受到医疗健康产业的重大需乞降投资潜力。此后高特佳又一连接触个多个医疗项现在、再到2012年控股投资博雅生物(300294),这更让其自夸这个走业蕴含着无限潜能。

  2012年,高特佳在国内率先挑出“主题走业投资”理念,聚焦医疗健康赛道,成为私募股权投资走业走专科化路线的第一批机构。截至现在,其管理资金已超过200亿元,累计投资项现在达到140余个(其中,医疗健康企业70余家,涵盖了医疗器械、生物医药、分子诊断、第三方检测、下层医院、医疗服务等全周围),并推动了22家企业成功上市。

  今年上半年受疫情的影响,和业内同走相通,高特佳的投资速度有所放缓,但照样脱手了7、8个项现在。而前几年组织的多多项现在为抗击新冠疫情做出的贡献,也让黄青觉得稀奇安慰。比如上海之江生物、湖南圣湘生物,是2020年新冠疫情首批研发获批核酸试剂的企业,华银健康、博奥赛斯、迈瑞医疗、博雅生物、联影医疗等企业开发的创新产品和服务,也为疫情防控做出了迥异程度的贡献。

  “随着资本市场对于生物医药周围企业的授与和容纳,退出渠道更添多元化,更添坚定了吾们在这个周围深耕的信念,也促进高特佳异日在投资阶段上更添方向早期,重点关注真实具有科技实力、异日能解决临床痛点的产品和技术。”她说。

  两次添持迈瑞背后的迥异逻辑

  疫情的到来,使得医疗健康产业的投资备受青睐,资本市场给了疫苗、医疗器械、检测等有关的公司专门高的估值,二级市场上该类公司也涨幅惊人。从投资轮次上来看,据不统统统计,2020年上半年,已吐露的优等市场医疗健康周围平均单笔融资额已达到4.21亿人民币。

  资本的快速流入为医疗健康周围企业的发展带来了强有力的声援,但在黄青看来,投资要保持本身自力惊醒的判定,不克随声赞许,浅易地跟风投资。

  “原形上在疫情之前,这个走业已经专门热了,估值和溢价远大较高,主要是由于香港和美国对于生物科技类企业的上市门槛放矮,尤其是在盈余能力上给予许多的容纳,疫情更是让资本的关注度聚焦。异日随着疫情徐徐退去,整个投资照样会回归市场化的定价。吾们会坚定投资策略,不克盲现在去追高,也不克盲现在去蹭热点。”她增添道。

  投资迈瑞医疗,就是一个很好的例子。早在2003年,高特佳就对迈瑞进走了第一轮的VC投资,到2016年迈瑞医疗私有化回归A股的时候,又赓续添持参与了第二轮的Pre-IPO投资。然而联相符个企业,两次投资却各有迥异的逻辑。

  黄青通知记者,在早期投资迈瑞的时候,高特佳判定随着中国添入WTO,国内医疗健康产业快捷兴首是必然的趋势,2000年前后中国医疗器械产业仍处在极其初期的发展阶段,大片面产品需倚赖进口才能已足医院需求,那时迈瑞医疗从事医疗器械产品的开发和创新,创首团队技术主干也具备开拓挺进的精神,很有能够成为医疗器械周围的走业领导者。

  而在2016年回归A股的时候,迈瑞医疗是专门有争议的,那时市场上的机构远大认为其560亿的估值过高、后续添长动力能够匮乏,一旦在二级市场外现不好,亏钱是也许率会发生的,因此许多机构终极选择了屏舍。

  “但吾们那时对迈瑞医疗以及整个医疗器械走业进走了专门细腻的调研分析,结论是迈瑞医疗已成为名副其实的中国医疗器械龙头年迈,产品遮盖生命新闻与声援、医学影像、体外诊断等周围,几乎遮盖了国内一切的三甲医院。2016年营收超过90亿,海外收好过半,净收好过17亿。”黄青说到这边照样遮盖不住本质的激动,“异日走业肯定是强者恒强的格局,因此对于迈瑞医疗来说,有一个较高的溢价是相符理的。”

  而高特佳的投资逻辑却不光仅是基于当下的估值,更主要的是对迈瑞异日添长性的判定。从需求端看,中国医疗程度仍在快速升迁,当局医疗卫生支出开支照样维持高速,这意味着综相符医疗器械周围的高速成长仍有统统的保障。从团队来看,其集体的科研实力、管理组织,以及在产品质量、品牌和出售能力的上风,其出售、收好和市场占据率都会有很强的后劲,财务外现也必然有放量的添长。

  原形终极表清新高特佳投资逻辑的精确。2019年,迈瑞医疗的实现营收166亿元,收好挨近47亿元,2020年上半年营收高达105.64亿元,净收好34.54亿元,并且仍保持较高的添速,截至9月3日收盘,迈瑞医疗的最新市值已经挨近4200亿元。

  异日独角兽或在两个周围诞生

  对于异日医疗健康周围的投资趋势,黄青认为,重大市场需求撑持中国医疗健康走业快速添长,医疗投资也更答关注永远投资逻辑,创投走业答从早中期最先组织,投资真实能够解决医疗健康走业痛点的新技术和服务模式公司。

  上半年二级市场的医药指数远远跑赢大盘,优等市场医疗独角兽也习以为常。华大智造以10亿美元创下了中国基因测序周围最大融资金额的记录,6月5日,云顶新耀宣布完善了总周围3.1亿美元的C轮融资,成为今年国内生物科技周围最大的一笔融资。

  黄青认为,异日在生物医药和医疗器械两个周围最有能够展现一些独角兽或者高额市值的公司。比如高特佳投资的康方生物,今年在香港上市,投资的时候只有20亿旁边估值,今年上市以后市值达到200亿,异日随着更多的产品研发进度、上市速度添快,潜力照样很大。

  而对于走业面临的近况,以及外部的转折环境,黄青外示,后疫情时代,投资机构面临着新的机遇,必要及时调整本身的投资策略。从中短期来看,这次的疫情对于医疗器械和耗材的需求大添,对于超声诊断,还有最热门的IVD周围、分子诊断、快速诊断的需求也快捷上升,这些都是高特佳重点组织的方向;而永远来看,疫苗、创新药、创新器械也会赓续关注;而在一些细分赛道诊断的国产替代、医疗检测服务等也会积极组织,去早期和后期两端延迟,栽栽子和摘果子的投资节奏都要把握好。

  集体而言,异日高特佳将赓续在生物医药、医疗器械、医疗服务、聪颖医疗等横向维度做深,做透,做精;同时也将在天神投资、VC、PE、PIPE等纵向维度,在投后赋能,产融结相符方面赓续深耕,共建医疗生态圈,力争在异日3-5年成为具有国际影响力的医疗健康投资机构。

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